本年一季度，理思汽车阅历了自2022年四季度初度盈利以来，第二次季度耗损。

近日，理思汽车公布2026年一季度财报。数据线路，本年一季度，理思汽车总营收为230亿元东谈主民币，同比下落11.4%，环比下落20.1%。其中汽车销售收入215亿元，同比下落12.7%。利润方面，一季度理思汽车净耗损达22.76亿元，自2022年四季度盈利以来，理思汽车最大的单季度耗损，而上一次，是在昨年三季度。更进犯的是，理思汽车一季度毛利率仅为7.9%，同比下落12.6个百分点，车辆毛利率仅为6.1%，同比下落13.7个百分点。

销量方面，理思汽车一季度共委派95，142辆新车，同比增长2.5%，逾额完成8.5万至9万辆的功绩开荒。

鉴于i6的深广量委派，理思汽车在销量方面还算亮眼，但利润上，理思汽车面对的却是转型路上的难题。

由盈转亏，理思正在遇到什么？

委派量同比增长，利润、利润率却大幅下落，理思的高利润红利期，看来是往日了。

变成这种所在的根蒂原因，领先来自市集竞争加重。固然理思i6成为风物级纯电SUV居品，进入2026年来遥远保抓较高的单月委派量，但理思L系列的颓丧以及售价更高的理思i8并未达到市集预期。主要原因仍在于，用户关于高价钱车型的感知，不单是需要更强的居品力撑抓，更需匹配明晰的价值宗旨与精确的用户需求契合度。同期，竞品在智能化、续航、补能效果等维度抓续迭代，进一步稀释了理思在细分市集的溢价智商。

其次，理思本身的策略转向，也令其处在痛苦转型阶段。在非凡将AI变成公司主要策略后，研发资本进入仍保抓高位，加之政策退坡激励车企自掏腰包补贴用户，以及理思廉价钱居品占主销地位，进而导致理思的利润率出现大幅下落。

同期，受人人新能源车原材料上升的不成抗身分的影响，同价位纯电车型本就比混动或增程车型资本要高，而新能源高端品牌受保值率和品牌底蕴的影响，进而影响到品牌溢价智商。这也意味着，包括理思在内的一部分车企无法像以前相通，抓续以高价钱居品看成主销车型。这亦然导致理思利润下落的进犯原因。

不外关于理思来说，一时的利润下滑并不会影响理思的举座布局。违反，整车业务受到市集影响之时，也恰是理思策略周折的最好时机。

近期，亚搏体育官方网站 - YABO理思推出了全新L9以及L9 Livis，与其看来是理思对旧款车型的迭代升级，不如说是理思正在重塑品牌理念。

在此之前，理思汽车一直以“创造转移的家”为slogan，自首代L9引颈的“雪柜、彩电、大沙发”波涛运行，“家用三件套”还是成为理思标记性的居品标签。而此次，全新L9上市则重塑了理思的居品标签，在抓续深耕家用三件套后，又将居品赋予AI期间该有的异日科技感。在L系列车型濒临换代，i系列仅能保住销量基本盘的情况下，居品理念的变革，可能是理思当下能思到的最优解。

汽车业务，该何去何从？

早在2015年创办理思汽车之初，李思就抒发过汽车终极状貌是可自主使命的具身智能机器东谈主。近两年来，李思正加速脚步向此方面进发。

李思合计，具身智能分为荆棘半场，上半场是自动驾驶汽车，下半场是通用东谈主形机器东谈主。而现时，汽车是具身智能最大、最熟习的买卖化载体。

在理思汽车持续高资本的进入下，理思已初步构建了汽车机器东谈主的王人备状貌，而这种状貌也在理思L9 Livis身上得以体现。

从这款全新旗舰级车型上，能够看到汽车机器东谈主从感知到有筹谋再到践诺的完好链条。感知层面，理思从传统2D视觉升级到自研3D ViT模子，然后再通过自研MindVLA-o1大模子，惩办场景需求。这个历程中，两颗自研的马赫M100芯片就派上了用场，为AI提供迷漫的算力支抓。临了，再由线控底盘+主动悬架，完成快速反映，对整车的能源、操控、舒抑止进行合资抑止。

现实上，理思的这套策略还是在各新能源车企中扩展开来，包括小鹏、蔚来等平直竞争敌手均已开启具身智能策略。

理思L9 Livis上市后，小鹏和蔚来紧接着拿出了小鹏GX和蔚来ES9。更真义的是，这两款新车售价均低于理思L9 Livis，甚而小鹏GX的售价要远低于理思。不外三款车型从功能性和建立上，赐与用户的感知并莫得很大各异，也就意味着理思卖得最贵，但在同级别车型中，用户无法有用感知到L9 Livis贵在哪。

这可能亦然理思汽车业务现时最大的困局。其有着明晰的策略盘算，明确知谈我方思要造怎么的汽车，但依然无法开脱时间智商截止带来的居品同质化问题。

因此，理思短期内思要破局，大约仍在于怎么将现存时间养息为用户可感知的价值。如“雪柜彩电大沙发”相通，工具象化的价值体验解释冷飕飕的时间，让用户澄莹感知到，理思不同车型为何能在同级竞品中卖出更高的价钱。

理思Q1财报线路，理思一季度依然是均价20万以上卖得最好的新能源品牌，这意味着理思仍保有一定的品牌价值。而当今等于理思从纯家用主见向异日科技感进化的要道时辰，更高的品牌调性以及不被市集带乱节律的企业策略亚搏(中国)官网有限公司，是理思能够翻盘的中枢筹码。至少当今来看，理思并未因行业快速发展而打乱阵地，接下来就要看理思能否矍铄地走在既定的发展谈路上。